Мадонна была права. Мы живем в материальном мире. Что это значит для инвесторов в 2024 году и далее? Наш октябрьский Global Market Perspective раскрывает несколько фактов:
Рассмотрение глобальных классов активов через призму развивающихся рынков дает перспективу, которую часто упускают аналитики, сосредоточенные на развитых рынках. Эта перспектива, окрашенная ролью, которую сырьевые товары играют в мировой экономике, была бесценной в течение последних нескольких лет. Например, она помогла нам в феврале 2020 года предсказать конец медвежьего рынка 2008-2020 годов в индексе сырьевых товаров Bloomberg с точностью до 2% от его ценового минимума два месяца спустя, а затем правильно спрогнозировать «огромный потенциал роста для сырьевых товаров, ценовой инфляции и процентных ставок», как мы выразились в сентябре 2020 года, когда доходность 10-летних облигаций США составляла 0,72%.

( Читать дальше )

Главный вклад гуру личных финансов Роберта Кийосаки состоял в том, чтобы просветить общественность об активах и пассивах. Проще говоря, он говорит, что актив приносит вам деньги, а пассив высасывает из вас деньги. То же самое относится и к бизнесу. Поэтому бизнес вряд ли может расти, не имея возможности увеличивать свои активы. К сожалению для инвесторов Wells Fargo, это именно та ситуация, в которой они находятся с 2016 года. После скандала с фальшивыми счетами в 2016 году американские регуляторы установили ограничение на активы Wells Fargo в размере $1,95 трлн. Основными активами банка являются кредиты, которые он выдает заемщикам, чтобы получать процентный доход. И хотя такие конкуренты, как JP Morgan и Bank of America, уже давно превзошли отметку активов в $3 трлн, Wells Fargo запрещено превышать $1,95 трлн уже восемь лет. Это главная причина, по которой акции JPM и BAC выросли в цене втрое за эти восемь лет, в то время как WFC торгуется примерно на том же уровне, что и в 2016 году.

( Читать дальше )

Год назад, в начале октября 2023 года, когда доходность 10-летних облигаций США составляла 4,73%, мы писали, что она, вероятно, достигнет пика около 5%, прежде чем снова снизится до 3%. Поскольку у нас нет особых знаний о черном ящике, которым является FOMC, этот прогноз был полностью основан на волновой структуре Эллиотта ралли с 0,3330% в 2020 году. Он выявил полную пятиволновую импульсную модель, после которой, согласно теории, следует трехволновая коррекция.
И действительно, доходность US10Y достигла максимума в 5,0210% двадцать дней спустя, так что первая часть прогноза была точной. Вторая часть, однако, оказалась лишь частичным успехом. За последний год было два заметных спада, второй из которых снизил доходность до 3,5990% в прошлом месяце. Однако неожиданно сильные данные NFP за сентябрь снова подтолкнули ее почти до 4%, так что, возможно, стоит обновить данные.

( Читать дальше )

Прощай, глобализация. Сейчас тенденция смещается в сторону напряженности и даже тотальных торговых войн. Наш только что опубликованный октябрьский отчет Global Rates & Money Flows поможет вам вникнуть в суть:
Есть причина, по которой протекционизм набирает силу, и она не связана с политиками.

( Читать дальше )

После содействия ажиотажу вокруг акций-мемов в начале 2021 года Robinhood попытался извлечь из этого дополнительную выгоду, став сам по себе акцией-мемом с помощью своего IPO в конце июля 2021 года. План, казалось, работал некоторое время, поскольку акции выросли более чем вдвое всего за несколько дней. Однако рост акций мемов, таких как GameStop и AMC Entertainment, был явно неустойчивым, и когда их рыночные котировки упали, они потянули за собой и Robinhood. Менее чем за год с начала августа 2021 года по середину июня 2022 года акции Robinhood рухнули на 92% с исторического максимума в $85 до $6,81 за акцию. Это также главная причина, по которой мы никогда раньше не писали о Robinhood. Нелегко распознать надежную модель волн Эллиотта в распродаже «падающего ножа». Но поскольку компания и цена ее акций стабилизировались за последние два года, она, похоже, наконец-то появилась.
Восстановление от $6.81 можно рассматривать как почти полную импульсную модель, обозначенную (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн волны (3).

( Читать дальше )

Ответ: Ни те, ни другие.
Это одно из обещаний, которое следующий президент США не сможет контролировать.Извините мисс Маннерс, но в наши дни правило этикета не приносить политику за обеденный стол похоже на просьбу к людям не жевать пищу. Президентская гонка в США 2024 года — ГЛАВНАЯ ТЕМА коктейльных вечеринок, полос для машин и офисных холодильников по всей стране. Если вы не ищете этого активно, то вам присылают нежелательные электронные письма и текстовые сообщения от двух противоборствующих сторон с просьбой о пожертвованиях и поддержке вашей кампании. Либо:

( Читать дальше )

Не очередной финансовый кризис. Европейские налогоплательщики все еще не оправились от того, что потрясло мировую финансовую систему шестнадцать лет назад – и теперь, кажется, еще один потенциальный кризис навис над банковским сектором континента. Наш только что опубликованный октябрьский обзор Global Market Perspective подробно описывает:
Частичная продажа Commerzbank правительством Германии в прошлом месяце демонстрирует потенциал для того, чтобы гнев выплеснулся наружу. По данным Financial Times, «отчуждение акций на сумму €700 млн… вызвало шквал взаимных обвинений и подняло вопросы о том, кто что знал и когда». (FT, 9/17/24) Для контекста нам нужно перевести часы назад в январь 2009 года, когда правительство Германии впервые приобрело 25% акций Commerzbank в рамках мер по спасению во время мирового финансового кризиса. 10 сентября Федеральное финансовое агентство Германии продало пакет акций, который оказался в руках UniCredit, что позволило итальянскому кредитору приобрести 9% акций без предварительного раскрытия какой-либо заинтересованности.

( Читать дальше )

Утроился за год! Вот что произошло с индийским индексом Nifty Realty после того, как мы засекли начало третьей в третьей волны Эллиотта — самое мощное движение ценового тренда.
Наш обзор Global Market Perspective за август содержит:

( Читать дальше )

Вчера, описывая последний раунд денежно-кредитного стимулирования со стороны Пекина, мы сказали, что « Китай не закончил стимулирование », и мы были правы. Мировые рынки резко выросли (снова) в четверг, чему способствовали надежды на большее вмешательство всего через несколько дней после того, как центральный банк объявил о самом крупном денежно-кредитном стимулировании со времен пандемии, после того как Китай продлил пакет мер стимулирования третий день подряд и пообещал еще большую поддержку, включая обещание усилить фискальную поддержку второй по величине экономики мира, а также спекуляции в прессе о банковских инъекциях в размере 1 триллиона юаней. Согласно отчету о заседании Политбюро в четверг, Китай пообещал спасти частную экономику, стабилизировать сектор недвижимости, предотвратить дальнейший спад, стимулировать фондовые рынки и обеспечить необходимые бюджетные расходы .
«Необходимо помочь предприятиям преодолеть трудности», — говорится в отчете, опубликованном сразу после 13:00.

( Читать дальше )

Решение Федеральной резервной системы о снижении процентных ставок не стало неожиданностью. Мы в Elliott Wave International отслеживали решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам в течение многих лет. Федеральная резервная система не устанавливает процентные ставки. Психология инвесторов контролирует движение ставок, а Федеральная резервная система следует за ней.
Наша давняя модель, которая основана на этом социономическом предписании, просто применяет доходность краткосрочных ценных бумаг Казначейства США, чтобы предсказать, что Федеральная резервная система США будет делать в отношении ставки по федеральным фондам. Как объясняет Социономическая теория финансов, «История показывает, что рынок казначейских векселей движется первым, а изменения процентной ставки ФРС следуют за ним». Мы показали пример в реальном времени в сентябре 2007 года, когда мы предсказали, что ФРС собирается резко снизить ставку по федеральным фондам. Приведенный ниже график является версией графика, который мы опубликовали тогда.

( Читать дальше )